Olika typer av värdepapper

ETF:er

ETF står för Exchange Traded Fund och kan översättas till börshandlad fond. En ETF följer utvecklingen på exempelvis ett underliggande index, en råvara eller en korg av tillgångar och finns noterad på en börs. Andra börshandlade produkter kan vara warranter och certifikat.

En bra ETF kombinerar aktiens handelsmöjligheter och fondens riskspridning. Tillgängligheten och handeln i realtid gör att en ETF på många sätt har samma egenskaper som en aktie. Andra egenskaper kan kopplas samman med vanliga fonder. Precis som i en fond kan du på ett enkelt sätt komma åt ett index eller en korg av aktier eller andra tillgångsslag.

Egenskaperna hos en del ETF:er ger dig möjlighet att spekulera både i upp- och nedgång i den underliggande marknaden. Dessa placeringar har oftast tillägget Bull (uppåtgående marknad) eller Bear (nedåtgående marknad) i namnet. ETF:erna har i detta fall en så kallad hävstångseffekt som höjer avkastningspotentialen, samtidigt som den höjer risken.

ETF kan delas in i traditionella fysiska (kontantbaserade) och syntetiska (swapbaserade). SWAP-baserade ETF:er har en så kallad motpartsrisk. Det innebär att om motparten går i konkurs avvecklas fonden och delar av kapitalet kan gå förlorat.

Optioner

En aktieoptionsaffär är ett avtal om att köpa eller sälja aktier till ett bestämt pris i framtiden. Köparen (eller innehavaren) köper en rättighet och behöver endast fullfölja avtalet om det är fördelaktigt för honom eller henne. Säljaren (eller utfärdaren) har inte denna valmöjlighet, utan får en skyldighet att alltid fullfölja optionsavtalet om innehavaren begär det. För att få rättigheten får köparen betala en summa pengar, vid avtalets ingående. Denna summa får då utfärdaren som kompensation för skyldigheten. Summan kallas för premie. Det finns två typer av optioner – köpoption respektive säljoption. En köpoption ger innehavaren rätten att köpa aktier till ett överenskommet pris. En säljoption ger innehavaren rätten att sälja aktier till ett överenskommet pris. Det finns också två varianter – amerikanska respektive europeiska optioner. Skillnaden är att de amerikanska optionerna kan utnyttjas när som helst under löptiden, medan de europeiska endast kan utnyttjas på slutdagen, det vill säga vid löptidens slut.

Vilken optionsposition du ska välja beror på vad du tror om marknaden framöver. Oavsett vad du gör bör du sätta dig in i hur optioner fungerar innan du gör affär, eftersom optioner kan innebära stora risker. Men också ge stora möjligheter. En variant av optioner är en så kallad ”covered call”, vilket innebär att du utfärdar en köpoption på aktier du redan har. Det innebär en lägre risk men ger ändå en extra intäkt, så kanske passar covered call bäst i en relativt stillastående marknad.

Warranter

Warranter är ett värdepapper som ger dig rätten att antingen köpa eller sälja en tillgång, till exempel en aktie, till ett på förhand bestämt pris i framtiden. En warrant fungerar som en option, med skillnaden att warranter på lösendagen har ett realvärde som avräknas kontant. Warranterna handlas med viss multiplikator, exempelvis 0,1. Det innebär att en warrant motsvarar 0,1 aktie. Det krävs alltså 10 warranter per aktie.

Förutom traditionella risker föreligger vissa specifika risker för warranter. Därför är det av största vikt att du förstår warrantens struktur samt hur olika faktorer påverkar warrantens värdeutveckling innan du börjar handla med warranter. Du bör även vara väl införstådd i den specifika warrantens detaljerade villkor, såsom multiplikator, löptid, lösenpris, stop-loss, barriär, sista handelsdag med mera.

Certifikat Bull & Bear

Bull & bear-certifikat är instrument med hävstång som följer värdet på en underliggande tillgång till exempel en aktie, index eller råvara. Bull väljer kan användas för att exponera sig mot förväntad uppgång - Bear används när man förväntar sig att underliggande tillgång kommer att minska i pris.

En investering i certifikat är förknippat med ibland betydande risk. Värdet av certifikatet kommer att variera med underliggande tillgångs utveckling. Skulle underliggande tillgång sjunka i värde kommer värdet på Bull-certifikatet att sjunka med hävstången gånger dagliga förändringen. På liknande sätt kommer Bear-certifikatet att falla i värde om underliggande tillgång stiger. Du kan förlora hela det insatta kapitalet.

Obligationer och ränteplaceringar

En obligation är ett lån. Du lånar ut pengar till ett företag, eller staten, som utfärdat en obligation i stället för att låna pengar av en bank. Obligationer handlas i procent av sitt ursprungliga värde. Det finns flera olika typer och du får avkastningen i form av ränta. Obligationer och ränteplaceringar erbjuds endast i större poster, vanligen från ca en miljon kronor. Eftersom handeln är begränsad och du dessutom riskerar att motparten inte kan återbetala ränta eller lånebelopp så krävs betydande investeringsbara tillgångar för att uppnå tillräcklig riskspridning vid placeringar i obligationer. Som privatperson kan du också placera mindre belopp i obligationer via en obligationsfond.